小麦策略 AI算力需求炸裂！甲骨文5000亿美元云订单引燃股价创新高迈向美股市值Top10

由于甲骨文(ORCL.US)公布第一财季业务预订量大幅增长、大幅上调云基础设施业务的营收指引，其股价大幅上涨。截至发稿，在最新季度业绩发布后，甲骨文盘后上涨28%。若该股票在周三的交易中持续保持，那么这将创下历史新高，也是自 1999 年以来甲骨文公司单日涨幅最大的一次。在此基础上，甲骨文公司有望在增加约 1900 亿美元的市值，这也将使该公司市值突破8000亿美元。

根据周二的收盘价计算，此次市值的增长将使甲骨文公司超越摩根大通(JPM.US)、沃尔玛(WMT.US)、礼来(LLY.US)和Visa(V.US)，成为标普500指数中市值排名第十的公司，其市值约为 8700 亿美元。单日的涨幅就超过了财捷(INTU.US)和Booking Holdings(BKNG.US)的市值总和。截至周二收盘，甲骨文公司的股票今年已上涨 45%，是标普500 指数涨幅的四倍。

作为数据库软件的知名厂商，甲骨文公司近期在竞争激烈的云计算市场中取得了成功。今年夏天早些时候，该公司与 OpenAI 签署了一项前所未有的协议，获得了价值 4.5 GW的数据中心容量——这些能源规模足以满足数百万美国家庭的用电需求。该公司的主要云客户还包括字节跳动旗下的 TikTok 和英伟达(NVDA.US)等企业。

甲骨文联合创始人、董事长兼技术总监Larry Ellison在声明中表示，公司将于10月推出一项Oracle AI数据库服务，该服务将允许在存储在甲骨文数据库中的客户数据上运行来自OpenAI和其他公司的AI模型。此举将深化甲骨文与OpenAI的产品集成。8月，甲骨文表示已将 OpenAI的全新GPT-5 AI模型引入其云应用程序。

甲骨文公司在周二发布的一份声明中称，此类交易有助于提升剩余的履约义务(即预订量的衡量指标)至截至第一财季末的 4550 亿美元，这一数字是去年同期的四倍多。

甲骨文首席执行官Safra Catz在声明中表示，近期及即将进行的预订将推动云基础设施业务在未来几年迅速扩张。她称，该部门本财年将增长 77%，达到 180 亿美元，并将继续保持强劲增长态势，到 2030 年 5 月结束的财年，其年收入将达到 1440 亿美元。这一预期超出了华尔街的预期。更详细地看，该公司预计，在接下来的四年里，云基础设施收入将分别达到320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元。

Catz表示，这是一个令人惊叹的季度，对甲骨文云基础设施的需求仍在持续增长。该公司在该季度与三家不同的客户签订了四份价值数十亿美元的合同，她还补充说，预计在未来几个月还将与更多客户达成合作，从而使剩余的履约义务金额超过 5000 亿美元。

eMarketer 分析师 Jacob Bourne 表示：“企业显然渴望获得具有成本效益的 AI 云工具，而 Oracle 正致力于满足这一需求。”

尽管甲骨文公司公布了其 2026 财年第一季度的业绩低于华尔街的预期，但其市场瞩目的云业务仍超出预期。第一财季营收为 149 亿美元，略低于彭博社调查的分析师预期的 150 亿美元。这家软件巨头的调整后每股收益为 1.47 美元，也低于预期的 1.48 美元。云基础设施业务的营收增长了 55%，达到 33 亿美元，而分析师此前预计的增幅为 53%。

投资者们渴望更多地了解甲骨文公司在为人工智能客户提供云基础设施服务方面的长期盈利能力。华尔街预计，由于建设数据中心的成本极高，该公司未来两年的自由现金流将连续出现负值。

甲骨文公司一直在大量采购英伟达备受青睐的图形处理器(GPU)，并通过其 OCI 业务将这些计算能力出租给竞争对手，比如亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)等大型科技公司。第一财季来自这些客户的收入增长了1529%。

Ellison表示：“我们预计，随着我们向三个超大规模合作伙伴再交付 37 个数据中心，使数据中心总数达到 71 个，未来几年，MultiCloud 收入每个季度都将大幅增长。”

标普全球Visible Alpha研究主管Melissa Otto表示：“通过提供跨多种环境的集成解决方案，甲骨文不仅在云计算领域保持领先地位，而且实际上引领了云计算的发展。这可能会吸引更多寻求多功能云计算方案的企业。”

因此，这家软件巨头已投入数十亿美元用于推进其人工智能计划，投资建设数据中心基础设施。Catz周二在与分析师的通话中表示，今年的资本支出约为 350 亿美元。这一支出规模比华尔街预期的 260 亿美元要高得多。Catz表示，该公司正在内部进一步应用人工智能技术，这有望有助于提高运营收入。近几个月来，甲骨文公司已裁员数百人，并且据报道正在讨论取消员工今年的现金加薪和奖金。

Catz在财报电话会议上表示：“我们让客户能够非常轻松地将所有数据库直接连接到世界上最先进的人工智能推理模型——ChatGPT、Gemini、Grok，所有这些模型都是在 Oracle Cloud 中独有的。”

行业分析公司 Valoir 的首席执行官 Rebecca Wettemann 表示，尽管 Oracle 的规模较小，“但当前数据和预测数据都表明，随着大型组织希望通过 Oracle Cloud 来支持其 AI 计划，Oracle 在基础设施方面的投资正在持续获得回报”。